Entre Spécialistes et Généralistes, quelles sont les sociétés de gestion les mieux notées ?

Publié le 11/02/2021 - Jean-François Bay
Les meilleures sociétés de gestion sont récompensées chaque année durant Quantalys Inside. Retour sur la méthodologie des Quantalys Awards.
Vous le savez, à l’occasion de sa grande conférence Quantalys Inside en décembre, Quantalys a décerné les Quantalys Awards 2021 venant récompenser la meilleure société de gestion sur chacune des grandes stratégies de gestion (Gestion Actions, Gestion Obligations, Gestion Monétaire…). Vous trouverez ci-joint la liste des lauréats 2021.
 
Au total, sur les 4400 sociétés de gestion en Europe, Quantalys a identifié 786 sociétés actives distribuant des fonds en France. Sur ces 786 sociétés, seulement une trentaine de sociétés de gestion se voit remettre un Quantalys Award (soit 3% de l’univers) comme autant de spécialistes sur une thématique en particulier.
 
Pour pouvoir retenir la meilleure société, Quantalys a auparavant établi un classement des 786 sociétés de gestion sur chacune des stratégies de gestion et a attribué une notation quantitative aux meilleures sous la forme d’un AAA, AA et A : les Quantalys AM Ratings. Comment peut-on accéder à ces différentes notations et récompenses ? Quelles sont les sociétés de gestion qui ont reçu le plus de notations ?
 
1. Une notation sur l’ensemble de la gamme de fonds et pas uniquement sur un seul fonds
 
Les notations Quantalys sur les sociétés de gestion (ou Quantalys AM Ratings) constituent une mesure purement quantitative et rétrospective calculée en prenant en compte toutes les notations quantitatives de tous les fonds d’une même société de gestion, donc de la performance passée de ses fonds mesurée de 1 à 5 étoiles (Les Etoiles Quantalys, notation sur les fonds dont vous pouvez trouver notre méthodologie sur notre site Quantalys.com).
 
Ces notations quantitatives agrégées au niveau de la société de gestion visent donc à mesurer la qualité de la gestion pour l’ensemble de la gamme de fonds et pas uniquement sur un seul véhicule en particulier. Elles ont pour vocation à aider les investisseurs à évaluer la qualité de la gamme d’une société par rapport à ses pairs, toutes stratégies de gestion confondues : première étape du processus d’évaluation des sociétés par les investisseurs. 
 
Pour réaliser cette notation de la société et pouvoir comparer les entités, Quantalys a regroupé les milliers de sociétés de gestion en Europe au sein de 3 familles comparables :


 

2. Environ 200 sociétés de gestion se voient attribuer une notation Quantalys AM Ratings
 
Le classement Quantalys sur les grandes stratégies de gestion permet d’attribuer une note aux meilleures sociétés de gestion à environ 200 sociétés de gestion (soit 25% de l’univers environ tous les ans). En effet, seule la première moitié (50%) des sociétés présentes dans le classement se voit attribuer ce Quantalys AM Ratings. Et, bien évidemment, une même société de gestion peut se voir attribuer une note sur plusieurs stratégies de gestion.

 


 

3. L’accès à toutes les récompenses et notations
 
L’accès aux notations pour chacun des fonds est disponible dans Quantalys dans le module de recherche des fonds dans la rubrique « Fonds / Recherche » :
 
De la même façon, l’accès à l’ensemble des récompenses et notations pour chacune des sociétés de gestion est disponible sur le site Quantalys dans la rubrique « Fonds/Société de gestion » :

https://www.quantalys.com/SocieteGestion/Liste

Dans cette rubrique, vous avez accès à toutes les informations majeures sur chaque société de gestion : le nombre de fonds distribués, les encours sous gestion… Vous avez la possibilité de trier ces sociétés de gestion sur différents critères : par nationalité, par taille, par récompense… Vous retrouvez également les données relatives aux Quantalys Awards et Quantalys AM Ratings.


 

4. Le meilleur spécialiste ou le meilleur généraliste ?
 
En gestion de capitaux comme en athlétisme, le meilleur généraliste n’est pas nécessairement le meilleur spécialiste. Au contraire, à part quelques exceptions (Jesse Owens, Carl Lewis …) il est rare qu’un athlète généraliste (décathlonien par exemple) s’impose aussi dans les épreuves spécialisées (100m, 200m, relais, saut en longueur…).
 
Selon que vous ayez besoin de sélectionner un fonds ou ETF sur un thème en particulier (Petites et Moyennes Valeurs par exemple) ou que vous souhaitiez sélectionner une société de gestion partenaire pour l’ensemble de sa gamme, vos critères de sélection et votre approche seront différents : dans le premier cas, vous recherchez plutôt un spécialiste, dans le deuxième cas plutôt un généraliste.
De la même façon, un gérant peut être excellent sur une stratégie en particulier et recevoir un Quantalys Awards (sur les Petites et Moyennes Valeurs par exemple) mais sera absent ou moins performant sur d’autres stratégies de gestion (Gestion Obligataire, Monétaire, Alternative…).
En revanche, il peut être intéressant de détecter les sociétés de gestion qui n’ont pas nécessairement reçu de Quantalys Awards mais qui apparaissent régulièrement comme bien classées, c’est à dire dans les toutes premières places des classements des différentes stratégies de gestion, et recevoir dans ce cas de très bonnes notations Quantalys AM Ratings. 
 
En regroupant les sociétés de gestion par famille (Global, Regional, Local) et en additionnant le nombre de Quantalys AM Ratings reçus pour chacune des sociétés, on obtient le classement ci-dessous :


Attention : A noter que plus une société a une gamme large sur toutes les stratégies de gestion, plus sa chance d’obtenir une notation sur plusieurs catégories sera élevée et donc plus sa probabilité d’avoir un nombre important de notations sera élevée. Par conséquent, une grande société de gestion mondiale aura logiquement plus de notations Quantalys. Inversement, une petite société de gestion spécialisée sur une ou deux stratégies aura peu de chance d’être dans ce classement. En revanche, on pourra la retrouver dans les récompenses Quantalys Awards.
Attention : Le classement ci-dessous vous donne une bonne idée des meilleurs généralistes présentant la meilleure qualité de gestion toutes stratégies confondues. Mais ce n’est qu’un classement à un instant T. Donc n’hésitez pas à parcourir la rubrique « Société de gestion » sur notre site afin de découvrir toutes les notations et effectuer vos propres classements !
Jean-François Bay , Directeur Général, Développement international.