Deuxième édition de notre Observatoire avec tous les chiffres de la collecte au mois de Juillet.
Les principaux points à retenir de cette étude
Depuis le début de l’année, à fin juillet 2021, pour les fonds distribués en Europe on constate :
- Un rythme de collecte nette qui ne faiblit pas et qui atteint un montant record de +244 milliards d’euros, soit pratiquement autant que sur l’ensemble de 2019 ou de 2020 mais en seulement 7 mois
- En annualisé, on part sur un rythme de collecte 2021 de +420 milliards d’euros alors que la moyenne annuelle des 10 dernières années (2011-2021) est de +183 milliards d’euros
- Cette collecte record est due surtout à la collecte record sur les fonds Actions qui représentent environ les ¾ de la collecte totale (soit +175 milliards d’euros sur les +244 milliards d’euros)
- Sur les Fonds Actions, en 2021, l’industrie de la gestion collecte pratiquement autant en 1 mois (+25 milliards d’euros) que sur l’ensemble d’une année en moyenne ces 10 dernières années
- ISR : Les investisseurs privilégient toujours les fonds ISR qui captent plus d’1 euro sur 2 (+95 milliards d’euros sur les 175 milliards)
- ETF : La collecte reste forte sur les ETF (+65 milliards d’euros YTD soit une croissance de +10% de ce segment) mais dans l’ensemble les investisseurs reviennent sur la gestion active (+110 milliards d’euros soit les 2/3 de la collecte nette) ce qui ne s’était pas vu depuis longtemps
- Les investisseurs ne boudent pour autant les fonds Diversifiés (+37 milliards d’euros) et les fonds Alternatifs (+10 milliards d’euros) qui réalisent des collectes honorables
- En revanche, les fonds Obligataires marquent le pas et sont loin des collectes historiques (+42 milliards d’euros YTD en 2021 contre 86 milliards d’euros en moyenne les années précédentes)
- Les investisseurs se détournent des fonds Monétaires (décollecte de -20 milliards d’euros depuis le début de l’année)
- En ce qui concerne les parts de marché des sociétés de gestion, on constate toujours une concentration des flux vers les grands gérants mondiaux avec le Top 10 qui collecte pratiquement les 2/3 des flux depuis le début de l’année (+141 milliards d’euros YTD)
- Les trois premiers collecteurs sur l’année 2021 (BlackRock, JPMorgan, DWS) collectent autant sur le marché européen que l’ensemble des 250 sociétés de gestion régionales (Groupama AM, Nordéa, Candriam, SwissLife AM, Flossbach, Baillie Gifford…)
Focus sur le mois de Juillet 2021 :
- Des investisseurs qui se montrent prudents avec une collecte de +56 milliards d’euros mais principalement sur les fonds Monétaires (+30 milliards d’euros) et Obligataires (+12 milliards d’euros)
- Les fonds Actions ne collectent pratiquement pas (+ 4 milliards d’euros contre +25 milliards depuis le début de l’année en moyenne)
- Sur les fonds Actions, ce calme relatif cache des disparités avec une collecte forte sur les catégories maximisant la diversification et la liquidité : Actions Monde, Actions Large caps au détriment des catégories Actions Europe, Actions Small & Mid Caps…
- ISR : Juillet est en ligne avec l’année 2021 avec une collecte de +9 milliards d’euros sur le mois (et une décollecte sur les fonds non-ISR de 5 milliards d’euros)
- ETF : Juillet est en ligne avec l’année 2021 avec une collecte qui passe majoritairement par la gestion active
- A noter un retour en force des investisseurs sur les Fonds diversifiés (+8 milliards d’euros sur le mois de Juillet et +37 milliards depuis le début de l’année) et notamment sur les fonds flexibles
Retour sur la méthodologie :
Seuls les fonds ouverts distribuables en Europe (hors fonds dédiés, fonds spéciaux, fonds institutionnels, réservés, contractuels …) et hors mandats sont pris en compte. L’univers d’étude s’étend ainsi sur 19 031 fonds (au 31 juillet 2021).
Pour déterminer la collecte mensuelle de chaque fonds, nous récupérons l’actif du début de mois et fin de mois du fonds. En parallèle, nous calculons l’effet marché mensuel du fonds à partir de la performance de sa part principale. Ensuite, en retranchant l’effet marché de la variation d’actif, nous obtenons une estimation de la collecte du fonds.
Cette synthèse mensuelle est composée de multiples rubriques : une synthèse globale, une synthèse effets de marché, les évolutions par type d'actifs (Actions, Obligations), par gestion active versus gestion passive, par typologie ISR ou encore par type d'investisseurs etc...
De multiples indicateurs permettant donc d'aider les investisseurs à analyser les mouvements et tendances des flux sur le marché Européen.
Télécharger l'Observatoire Quantalys de la Collecte arrêté au 31 juillet 2021
Ce document est principalement destiné aux investisseurs professionnels et aux sociétés de gestion.
