Fonds solidaires : un outil incontournable pour la gestion de patrimoine
Publié le 14/12/2021 - Jean-François BayQu’est ce que l’épargne solidaire ?
Selon Finansol (association créée en 1995 et qui a pour objet de promouvoir la solidarité dans l’épargne et la finance) c’est une épargne dont l’encours ou les revenus sont destinés, pour tout ou partie, à financer des activités solidaires. L’épargnant solidaire choisit de placer son argent, non seulement en fonction de ce qu’il va lui rapporter, mais aussi en fonction de ce qu’il va rapporter à la société dans son ensemble, en termes de plus-value sociale. L’épargne solidaire se décline en de multiples types de placements (des livrets d’épargne solidaire aux prises de participation, en passant par les fonds d’investissement ou encore les plans d’épargne salariale). Ils présentent des caractéristiques variées en termes de degré de solidarité, mais aussi de classes d’actifs, de niveau de risque et de fiscalité. Donc, comme tous produit financier, une analyse fine des caractéristiques et du profil de rendement / risque doit être effectué avant d’investir. Pour information, le label Finansol est le seul label en France distinguant des produits d’épargne solidaire.
Pour en savoir plus : https://www.finance-fair.org/
La nouvelle réglementation en vigueur en 2022
A partir du 1er janvier 2022, tous les contrats d’assurance-vie auront l’obligation de proposer au minimum un fonds solidaire, c’est-à-dire un produit consacrant de 5 à 10 % de son actif au financement de structures de l’économie sociale et solidaire (ESS). Cela devrait donner un coup d’accélérateur à ces produits jusqu’ici majoritairement distribués dans le cadre de l’épargne salariale : leur encours a atteint 13 milliards d’euros à la fin de l’année 2020, dont 85 % via l’épargne salariale, d’après l’association Finansol (ou FAIR).
C’est le volet de la loi Pacte adoptée en mars 2019 qui est venue changer la donne avec un plan d’action en trois parties pour les contrats d’assurance-vie :
- Depuis le 1er janvier 2020, tous les contrats d’assurance-vie multi-supports doivent obligatoirement inclure au minimum une Unité de Compte (UC) labellisée ISR (Investissement Socialement Responsable) OU une UC verte OU une UC solidaire.
- A partir du 1er janvier 2022, les contrats devront contenir à la fois ET au moins une UC ISR, ET une UC verte ET une UC solidaire.
- Toujours à partir du 1er janvier 2022, l’information des épargnants devra se faire plus claire et accessible quant à l’engagement du fonds choisi dans la transition écologique. Ainsi, en amont de chaque souscription, chaque contrat devra présenter le pourcentage d’UC labellisé qu’il contient. L’assuré recevra également tous les ans des informations sur la politique d’intégration des impacts environnementaux et sociaux dans la gestion du fonds en euro du contrat, ainsi que sur les montants investis dans des fonds labellisés.
Combien existe-t-il de fonds solidaires ?
Finansol avait labellisé un total de 166 produits solidaires à fin 2020. Chez Quantalys, nous avons identifié 51 fonds ayant reçu le Label Finansol, y compris des SICAV, des FCP mais aussi des FCPR, des FIP, des FPS ou fonds investissant dans le non coté (gérés notamment par Novaxia, Sigma gestion…).
En ce qui concerne les FCP et SICAV investissant sur des titres côtés en Bourse, Quantalys en détecte aujourd’hui 26 fonds pour un encours total supérieur à 3 milliards d’euros. Il s’agit tous de fonds ISR dont 25% sont des fonds classés SFDR Article 9 et 50% des fonds classés SFDR Article 8.
La répartition des fonds par classe d’actifs est la suivante :
- 13 fonds solidaires diverisifés
- 8 fonds solidaires Actions
- 5 fonds solidaires Obligataires
Les principaux promoteurs de fonds solidaires sont :
- Ecofi avec 7 fonds solidaires
- Axa IM avec 3 fonds solidaires
- Natixis IM avec 2 fonds solidaires
- OFI AM avec 2 fonds solidaires
- Amundi avec 2 fonds solidaires
Comment est investie la partie solidaire du portefeuille ?
L’encours total de l’épargne solidaire atteignait plus de 20 milliards d’euros à fin 2020, tous produits confondus. Concrètement, selon Finansol, les fonds solidaires consacrent de 5 à 10 % de son actif au financement de structures de l’économie sociale et solidaire (ESS) ce qui permet de flécher au total plus de 2 milliard d’euros à l’économie solidaire (le stock atteint 2.6 milliards € à fin 2020 selon Finansol). Chaque société de gestion développe une approche spécifique, même si certains poids lourds du secteur, comme la foncière Habitat et Humanisme, France Active Investissement ou encore l’ADIE, sont présents dans la plupart des fonds.
Pour plus d’informations : https://www.finance-fair.org/_dwl/zoom-finance-solidaire.pdf
Une dynamique intéressante qui devrait se poursuivre
Ces fonds solidaires ont vu leurs encours augmenter de +500 millions d’euros environ depuis un an grâce à un effet de marché positif mais surtout un effet collecte net de plus de 100 millions d’euros. L’encours total des capitaux gérés par ces fonds atteint plus de 3 milliards d’euros en décembre 2021, ce qui est significatif et donne une moyenne de 122 millions d’euros par fonds.
Cette dynamique de collecte est aussi dû à la bonne gestion de ces véhicules qui ne déméritent pas en termes de performance et de risque. En effet, les deux tiers des fonds solidaires sont notés 4 ou 5 étoiles par Quantalys dans leur catégorie respective !
Exemples de fonds solidaires les plus performants dans leur catégorie Quantalys :
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Actions Europe : LFR Actions Solidaires ISR (FR0010610717)
Fonds noté 5 étoiles Quantalys (Performance YTD : +27.84% au 10 dec 2021)
Encours du fonds : 16 millions €
Fiche Fonds : https://www.quantalys.com/Fonds/53315?currency=EUR
Exemples d’entreprises de l'économie sociale et solidaire soutenues par le fonds :
- France Active
- Habitat et humanisme
- Sidi
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Allocation Flexible Monde : Ecofi Agir Pour Le Climat C (FR0010642280)
Fonds noté 5 étoiles Quantalys (Performance YTD : +10.96% au 10 dec 2021)
Encours du fonds : 56 millions €
Fiche Fonds : https://www.quantalys.com/Fonds/Investir/50777?currency=EUR
Exemples d’entreprises de l'économie sociale et solidaire soutenues par le fonds :
- 75 entreprises solidaires centré autour de la thématique de “Agir pour la planète”
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Allocation Prudente : SG Solidarite Les Restaurants Du Cœur (FR0012881753)
Fonds noté 5 étoiles Quantalys (Performance YTD : +1.30% au 10 dec 2021)
Encours du fonds : 33 millions €
Fiche Fonds : https://www.quantalys.com/Fonds/Investir/132545?currency=EUR
Exemples d’entreprises de l'économie sociale et solidaire soutenues par le fonds :
- 44 entreprises solidaires couvrant majoritairement les thématiques Emploi et Logement, Santé, Education
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Obligation Monde : Agir Avec La Fondation Abbé Pierre (FR0010626184)
Fonds noté 3 étoiles Quantalys (Performance YTD : -0.04% au 10 dec 2021)
Encours du fonds : 9 millions €
Fiche Fonds : https://www.quantalys.com/Fonds/28127?currency=EUR
Exemples d’entreprises de l'économie sociale et solidaire soutenues par le fonds :
- SOLIFAP, société d'investissement de la fondation Abbé Pierre
- HABITATS SOLIDAIRES
- ALTERNA