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Pense-bête sur les fonds flexibles : amplitudes d'exposition aux actions
Posté par
Patrimoine et engagement
le 01 septembre 2011
à 15:53
#1
Il n'existe pas à ma connaissance de synthèse des principales plages d'évolution possibles des fonds flexibles, car c'est bien ces plages que l'on mémorise, davantage qu'une volatilité.

De plus, ces plages reflètent les ambitions d'un gérant : des plages larges reflètent des ambitions élevées ... et rarement exploitées, ou encore une certaine paresse d'un gérant d'indiquer dans la notice AMF les plages réelles d'évolution de son fonds.

On observe d'abord que la volatilité de 7 des 8 fonds comparés peut exactement être classée en fonction de l'amplitude d'exposition possible aux actions (cf. tableau ci-après : dernière colonne), ce qui est plutôt satisfaisant par rapport à la cohérence des informations figurant dans la notice AMF : les produits achetés correspondent bien à ce qui est vendu.

                                                                       1-7 au 16-08        YTD       Vol.
Arty ------------------------> (0-50% actions Europe)      -6.61         -4.62      6.80
Carmignac Patrimoine --> (0-50% actions monde)       +2.61         -2.11      7.68
Mandarine Reflex -------> (0-60% actions Europe)       -8.40         -6.05      8.60
EdR Europe Flexible ----> (20-80% actions Europe)      -9.11          -8.97    10.01
DNCA Evolutif ------------> (30-100% actions monde)    -10.38       -7.43    11.79
Convictions Premium ----> (0-90% actions monde)      -3.72        -5.01      5.76
Rouviers Valeurs --------> (0-100% actions monde)     -15.60     -17.03   16.76
Elan Club ------------------> (0-100% actions monde)   -14.34    -14.15    18.04
CAC 40 ---------------------------------------------------> -17.67    -15.08    21.57


Au niveau des performances, le moins bon fonds au 1er semestre (Carmignac Patrimoine : -4.6%) est devenu le meilleur fonds au 2ème semestre : le seul à avoir une performance positive depuis le 1er juillet : +2.61% au 16 août, et demeure 1er en YTD avec une performance de -2.11%.

Arty et Convictions Premium sont les 3ème et 2nd pour le meilleur amortissement de la chute au second semestre, et switchent en 2nd et 3ème en YTD au 16 août.
A noter : la volatilité de Convictions Premium (5,76) n'est pas cohérente avec l'amplitude d'exposition actions indiquée dans la notice AMF du 18-07-2011 (0-90% actions monde).

Ce graphique présente les performances depuis le 1er juillet des 8 fonds flexibles ci-dessus.


Posté par
le 01 janvier 0001
à 00:00
#2
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