Assurance-vie : La collecte se contracte et les rachats s’accélèrent sur les fonds en euros avec la concurrence des Livrets plus rémunérateurs

Publié le 12/07/2023 - Jean-François Bay
L’ACPR vient de publier son dernier rapport sur la situation des assureurs français à fin 2022, marquée par une collecte nette en assurance-vie en fort retrait, par une augmentation de l’activité mais également de la sinistralité en non vie, par une baisse des placements des assureurs en raison d’effets de valorisation et par une légère baisse du taux de couverture du Capital de Solvabilité Requis. Voici le détail des chiffres clés.

En 2022, la collecte nette des compagnies d’assurance-vie en France est en retrait du fait d’une moindre collecte brute mais aussi du fait d’un montant de rachats plus important, concentré sur les supports en euros.

 

La collecte nette sur les supports rachetables en assurance-vie (hors épargne retraite et assurance décès), tout en restant positive à +8,4 Milliards € en 2022 s’inscrit en net repli par rapport à 2021

(+18,2 Milliards €). Cette contraction s'explique par le recul particulièrement marqué au second semestre de la collecte brute (-4 % sur l’année et -18 % au second semestre).

 

En ce qui concerne les rachats, ils ont fortement augmenté de +5 % en raison de la conjoncture économique sur 2022, des mesures de la loi PACTE pour inciter au transfert vers les Plans d’Epargne Retraite (PER) et surtout de la concurrence d’autres produits d’épargne plus rémunérateurs dans le contexte de hausse des taux d’intérêt.

 

En termes de solvabilité et d’adéquation Actifs / Passifs, le ratio moyen rachats/primes reste contenu en 2022 et nettement inférieur au pic observé en 2012 (75 %). La stratégie d’allocation d’actifs des organismes d’assurance-vie leur permet de disposer d’une part très importante d’actifs liquides et de bonne qualité pour faire face à de potentiels besoins accrus et soudains de liquidité.

 

Si l’on fait un focus sur le fonds en euros, l’ACPR note une décollecte historique (-30 Milliards €) qui s’accentue par rapport à 2021 (-13 Milliards €) en raison d’une hausse des rachats (+9 %) et du repli des primes sur ces supports (-3 %). En dépit d'un montant de primes plus faible (-4 %) par rapport à 2021, les supports en unités de compte enregistrent de leur côté un montant de collecte nette positif de +38,2 Milliards €, soit une hausse de +25 % par rapport à 2021.

 

Les supports en unités de compte tirent également leur dynamisme des arbitrages largement

favorables à ces supports avec un transfert en 2022 d’un montant de +4,4 Milliards €.

 

Télécharger le rapport complet publié le 26 juin 2023 :

https://acpr.banque-france.fr/sites/default/files/medias/documents/20230626_as_assureurs_s2_dec2022.pdf

 

Jean-François Bay , Directeur Général, Développement international.