Carmignac - Le secteur de l'agroalimentaire tourne au vinaigre

Publié le 30/01/2025 - Carmignac Gestion Luxembourg
Les fêtes de fin d'année sont terminées et nombre d'entre nous ont décidé d’adopter un rythme de vie plus sain pour cette nouvelle année. Mais les performances de certaines entreprises américaines bien connues du secteur alimentaire suggèrent que l'accent mis sur la santé est loin de se limiter aux bonnes résolutions de janvier.

L’environnement est difficile pour des entreprises dont le modèle d’affaires peut être résumé à : acheter des matières premières (dont les prix s’apprécient) et vendre une marque identifiable (dont le capital marque risque de se déprécier). Coca-Cola a perdu -15% depuis ses plus hauts. Sur les 12 derniers mois Hershey est en baisse de -5%, Mondelez de -20%, Pepsi de -10% et Kraft Heinz -20% . Leurs homologues européens s’en sortent un peu mieux, mais Unilever (dont l’action s‘est appréciée de +20% sur 1 an) est désormais plus un groupe d’hygiène et de soins personnels (25% des ventes, en forte hausse) qu’alimentaire et Nestlé est désormais plus impacté par ses activités café et alimentation pour animaux (qui représentent 20% des ventes en croissance annuelle de +10%).

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