BDL Capital Management - A l’instar de la SEC, le régulateur européen saura-t-il se remettre en question ?

Publié le 08/12/2025 - Non connue
Paul Atkins, Chairman de la SEC (le régulateur américain des marchés financiers), a récemment expliqué vouloir simplifier le fardeau réglementaire qui pèse sur les entreprises cotées. Une mesure emblématique est d’arrêter d’imposer un reporting trimestriel et de n’exiger qu’un reporting semestriel. Il dit vouloir laisser aux investisseurs et aux entreprises le choix de la périodicité qui a le plus de sens pour le « business ».

Alors que la quantité d'informations exigée des entreprises n'a cessé de croître ces dernières années, cette mesure marque une rupture et soulève un débat de fond : quel est le rôle véritable du régulateur et sa capacité à faire machine arrière ?

Face à ce diktat de la quantité au détriment de la qualité, le sujet essentiel pour les investisseurs - la notion de matérialité - a été négligé. Est matériel tout élément dont la divulgation est déterminante pour l'opinion qu'un investisseur se fait de la valeur d'une entreprise. Si l'information répond à ce critère, elle doit être communiquée ; dans le cas contraire, elle n'a pas sa place dans les publications d'ordre financier. Paul Atkins a raison, pour encadrer la transparence des entreprises cotées, la matérialité doit être la boussole du régulateur.

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